Scholes-Merton foi o primeiro modelo amplamente utilizado para o preço de opções. É usado para calcular o valor teórico de opções de estilo europeu usando os preços atuais das ações, dividendos esperados, A fórmula, desenvolvida por três economistas Fischer Black, Myron Scholes e Robert Merton é talvez o modelo de preços de opções mais conhecido do mundo e foi introduzida em seu artigo de 1973 , O Preço das Opções e Responsabilidades Corporativas publicado no Journal of Political Economy Black faleceu dois anos antes de Scholes e Merton receberam o Prêmio Nobel de Economia de 1997 por seu trabalho em encontrar um novo método para determinar o valor dos derivados do Prêmio Nobel é Não dado póstumo no entanto, o comitê do Nobel reconheceu o papel de Black no modelo de Black-Scholes. O modelo de Black-Scholes faz certas suposições. Ele opção é europeu e só pode ser exercido na expiração. Nenhum dividendos são pagos durante a vida da opção. Eficientes mercados ou seja, os movimentos do mercado não pode ser previsto. Não há custos de transação na compra da opção. A taxa livre de risco e volatilidade Do subjacente são conhecidos e constantes. Que os retornos sobre o subjacente são normalmente distribuídos. Nota Embora o modelo original de Black-Scholes não tenha considerado os efeitos dos dividendos pagos durante a vida da opção, o modelo é freqüentemente adaptado para contabilizar dividendos Pela determinação do valor de data de ex-dividendo do estoque subjacente. Fórmula de Black-Scholes. A fórmula, mostrada na Figura 4, leva em consideração as seguintes variáveis: Preço subjacente atual. Preço de exercício de opções. Tempo até expiração, expresso como porcentagem de Um ano. Implied volatility. Risk-free taxas de juros. Figura 4 A Black-Scholes fórmula de preços para call options. The modelo é essencialmente dividido em duas partes a primeira parte, SN d1 multiplica E preço pela variação do prémio de compra em relação a uma alteração no preço subjacente Esta parte da fórmula mostra o benefício esperado da compra do subjacente subjacente A segunda parte, N d2 Ke - rt fornece o valor actual do pagamento do preço de exercício O modelo de Black-Scholes aplica-se a opções européias que podem ser exercidas somente no dia de validade O valor da opção é calculado tomando a diferença entre as duas partes, como mostrado na equação. A matemática envolvida na fórmula é Complicado e pode ser intimidante Felizmente, você don t necessidade de saber ou mesmo entender a matemática para usar Black-Scholes modelagem em suas próprias estratégias Como mencionado anteriormente, os comerciantes de opções têm acesso a uma variedade de calculadoras de opções on-line, e muitos de hoje s trading Plataformas possuem ferramentas de análise de opções robustas, incluindo indicadores e planilhas que executam os cálculos e produzem os valores de preços de opção Um exemplo de um Blac on-line Calculadora k-Scholes é mostrada na Figura 5 o usuário insere todas as cinco variáveis preço de exercício, preço das ações, dias de tempo, volatilidade e taxa de juros livre de risco e cliques Obter cotação para exibir os resultados. Figura 5 Uma calculadora Black-Scholes online pode ser usado para Obter valores para ambas as chamadas e coloca os usuários inserir os campos obrigatórios ea calculadora faz o resto Calculadora cortesia. Calculadora Opções de Soma. Esta calculadora modelos opção volatilidade implícita com base no preço de mercado de uma opção e reflete a visão do mercado de volatilidade futura do preço das ações Observe que este modelo assume opções de estilo europeu, resultando em nenhuma tolerância para o exercício antecipado da opção Determina opção volatilidade implícita ea opção gregos incluindo delta, gama, theta, vega e rho Estes são valores-chave utilizados em todas as técnicas de negociação de volatilidade. Cox-Ross-Rubenstein modelos de calculadora grega implícita volatilidade com base no preço de mercado de uma opção e reflete a visão do mercado de ações futuras vola Esta calculadora determinará a volatilidade implícita das opções de estilo americano permitindo o exercício precoce da opção Também pode ser usado com opções de estilo europeu Também retorna a opção gregos incluindo delta, gamma, theta, vega e rho. Esta calculadora determina a opção Call e Put Usando o modelo Cox-Ross-Rubenstien para opções de estilo europeu e americano e o modelo Black Scholes para opções de estilo europeu Usando esta calculadora você pode determinar se as opções são razoáveis com base em sua previsão de volatilidade. Esta calculadora pode ser usada para determinar a A probabilidade de um estoque nunca vai quebrar limites de preço superior e / ou inferior durante o tempo especificado A maioria das calculadoras de probabilidade de opção só irá calcular a probabilidade de expiração da opção Para gerenciar uma posição de opção em tempo real, você precisa saber a probabilidade de preço atingindo o seu superior E limites de preço mais baixos a qualquer momento, enquanto você mantenha a posição. Introduza até 5 opções posições de ações, preço atual, volat Ility alvo e percentual de lucro alvo A calculadora determina a probabilidade usando Monte Carlo modelagem de obtenção de seu objetivo de lucro e traça o gráfico de preço vs lucro da posição Também calcula as volatilidades implícitas atuais das opções na posição e seu lado para cima e para baixo break - Mesmo pontos Você deve usar esta calculadora quando a negociação de volatilidade antes de colocar uma ordem Se ele diz que a sua probabilidade é baixa, então isso é um comércio que você deve esquecer. Esta calculadora de chamada coberta fornece informações sobre taxas de retorno e probabilidade de alcançar esses retornos Usando A seção de gerenciamento, você pode testar os retornos se a posição é fechada ou rolou em outra opção Estas ferramentas permitem que você insira as melhores posições e maximize seus retornos ao minimizar risk. This calculadora determina o dividendo implícito com base na relação entre atual Put e Call Preços Se as opções são razoavelmente preços, então a seguinte equação apply. call price strike price - preço das ações - preço de venda de dividendo - custo de manutenção 0. Se esta equação não for satisfeita, então a arbitragem de conversão resultando em lucro sem risco é possível Assumindo que o lucro sem risco não pode ser realizado, esta equação pode ser usada para determinar o dividendo implícito baseado Sobre os preços das opções atuais. ERI s Calculadora Black-Scholes. Esta calculadora on-line usa a equação Black-Scholes para o valor justo de uma opção de compra européia em um estoque sem pagamento de dividendos, como segue. A opção de compra europeia só pode ser exercida sobre Sua data de vencimento Isso é em contraste com as opções americanas que podem ser exercidas a qualquer momento antes da expiração. Uma opção européia é usada para reduzir as variáveis na equação Isso é aceitável, uma vez que a maioria das ações das empresas norte-americanas não são exercidas até que Data de vencimento da expiração Por que Quando um empregado exerce uma chamada cedo, ele ou ela perde o valor de tempo restante na chamada e coleta apenas o valor intrínseco. Aviso Esta Calculadora Black-Scholes não é T como uma base para decisões de negociação. Nenhuma responsabilidade é assumida para a sua correção ou adequação para qualquer finalidade. Use para seu próprio risco. Para saber mais sobre como usar o método Black-Scholes para colocar um valor em opções de ações, por favor veja O curso em linha do centro de aprendizagem da distância de ERI Black-Scholes Valuations. Relevant Black Scholes Definições todos os valores são por a parte. O modelo preto do preço da opção de Scholes determina o valor de mercado justo de opções européias mas pode também ser usado para avaliar opções americanas A fórmula real pode ser Visto here. Stock preço do estoque. A atual preço do estoque, cotadas ou estimadas. Option Strike Price. Predetermined preço pelo escritor da opção em que um stock da opção s é comprado ou vendido. Tempo de validade até expiração. Time restante para a expiração da opção Data. Risk Taxa de juros livre. Current taxa de juros de títulos de curto prazo do governo, como EU bills. Degree Tesouro de mudança imprevisível ao longo do tempo de uma opção s stock pric E muitas vezes expressa como o desvio padrão do preço das ações. US valor justo de mercado de uma opção exercida no vencimento Uma opção de compra dá ao comprador o titular da opção o direito de comprar ações do vendedor a opção escritor ao preço de exercício. US valor justo de mercado de uma opção exercida no vencimento Uma opção de venda dá ao comprador o titular da opção o direito de vender as ações compradas para o escritor da opção ao preço de exercício. Uma opção europeia só pode ser exercida na data de vencimento. Uma opção americana pode ser exercida a qualquer momento durante a vida da opção. No entanto, na maioria dos casos, é aceitável avaliar uma opção americana usando o Modelo Black Scholes porque as opções americanas são raramente Antes da data de vencimento.
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